全球最大IPO啟動 沙特阿美估值超10萬億

2019-11-06 12:24:10來源:證券時報作者:小思

  11月3日,世界最大石油企業——沙特阿美石油公司宣布已經獲準了在沙特利雅得證券交易上市的申請。但是,最終定價、上市規模和估值仍然是一個未知數。

  根據安排,阿美石油公司將于11月9日發布招股說明書,屆時這些材料才會最終確定。此前沙特官方對沙特阿美的估值為2萬億美元,但受全球經濟大環境和近期沙特石油設施遇襲事件等因素的影響,多家投資機構將該公司的估值定在1.5萬億美元左右(折合人民幣10.5萬億)。目前,阿美石油公司已經確定12家投行參與上市進程。

  在剛剛公布的沙特阿美公司2019年第三季度季報里透露,公司前9個月凈利潤達到680億美元,銷售收入2440億美元,自由現金流為590億美元。盡管作為目前全球盈利最強的企業,但是沙特阿美石油公司上市之路,可謂一波三折。從2016年啟動,到2018年暫停,再到如今確定IPO,沙特高層為了阿美石油公司可謂費盡心血,大開綠燈。

  從最新公布的細節來看,沙特已經削減了阿美公司向國家支付的特許權使用費。自2020年1月1日起,它將采用漸進式使用費計劃,邊際稅率設定為每桶70美元以下的15%,70美元至100美元之間的45%,如果價格上漲,則為80%。同時,宣布計劃在2020年宣布至少750億美元的普通現金股息。

  全球最大IPO啟動,這個企業生產全球1/8原油

  11月3日,世界最大石油企業——沙特阿美石油公司宣布已經獲準了在沙特利雅得證券交易上市的申請。

  沙特阿美石油公司表示,將于11月9日發布招股說明書。最終定價、上市規模和估值將在簿記建檔結束時確定。有分析推測,沙特阿美將于11月17日公布招股價范圍,股票的最終價格將在12月4日確定并開始接受認購,12月11日在當地股市正式掛牌交易

  沙特阿美董事長亞西爾•魯邁揚表示,這一公告“是公司歷史上的一個重要里程碑”,并表明穆罕默德王儲的“沙特愿景2030”經濟改革計劃取得進展。沙特阿美的正式公告是沙特政府距離最終敲定上市最接近的一步。沙特官員表示,該公司目前將僅在國內利亞德交易上市

  世界最大石油企業估值多少錢?12家投行已經確定

  沙特阿美是世界上探明儲量最大的石油公司,擁有世界上最大的陸地油田“加瓦爾油田”以及最大的海上油田“賽法尼亞油田”。那么問題來了,這個世界上最大的石油公司估值多少錢?

  此前沙特官方對沙特阿美的估值為2萬億美元,但受全球經濟大環境和近期沙特石油設施遇襲事件等因素的影響,多家投資機構將該公司的估值定在1.5萬億美元左右。沙特阿美公司曾委托27家銀行參與這項交易,其中包括花旗集團,高盛,匯豐銀行,摩根大通和摩根士丹利等。下面是一些投行對于阿美公司的預估值。

  美國銀行:1.22至2.27萬億美元

  高盛:1.6至2.3萬億美元

  匯豐銀行:1.59至2.1萬億美元

  法國巴黎銀行:1.42萬億美

  但是,從11月3日已經確定下來的IPO投行來看,基本集中在沙特利亞德銀行、海灣國際銀行等中東銀行頭上,共計12家銀行

  即便這一平均預估價也使得沙特阿美在上市后比目前市值最高的上市公司蘋果或者微軟,還要高出50%的市值。但是,沙特阿美在公告中并沒有透露將出售的股票數量。

  沙特阿美表示,此次IPO將分為兩部分:分別面向機構投資者和個人投資者。該公司在一份聲明中補充稱,售股比例和收購價格將在詢價期結束后確定。有知情人士透露稱,沙特阿美將在沙特交易所發行1%-2%的股份,預計將籌集200億-400億美元的資金,這也使得沙特阿美極有可能成為迄今為止規模最大的一次IPO。分析人士指出,沙特阿美即使僅提供1%的股份,也能夠成為有史以來籌資第11大的IPO,如果提供2%的股份,那么就能夠遠超阿里巴巴,成為史上籌資最多的IPO

  沙特阿美到底有多賺錢?全球利潤最高企業

  沙特阿美是目前全球盈利最強的企業。在過去的幾年中,該公司每天開采約1000萬桶石油,占據全球產量的1/8,這一開采量使其成為世界上最大的公司之一。其2018年的收入為3880億美元(3520億歐元),每天能帶來超過10億(折合人民幣70億元)美元的收入。

  2019年4月,沙特阿美披露的數據顯示,2018年該公司凈利潤高達1110億美元,同比增長超過46%,彼時,沙特阿美便已拿下了全球利潤最高企業的王冠。超過其競爭對手埃克森美孚(ExxonMobil),殼牌石油(Shell),英國石油公司(BP),道達爾(Total)和雪佛龍( Chevron )的凈收入總和。盡管各方統計數字略有出入,全球范圍內沙特阿美擁有大約70000名雇員。換算下來,日利潤3.0404億美元,每秒賺3519美元。

  與其相比,全球電子巨頭蘋果的去年同期利潤為600億美元,而亞馬遜和目前世界上總市值最大的股票公開上市石油公司,埃克森美孚的利潤分別為100億美元和210億美元。沙特阿美在財報中還特別提到,公司稅前收入為2120億美元,相當于歐盟28個成員國的軍事預算總和。

  為了IPO計劃,沙特阿美還首次公布了半年度財務報告。數據顯示,在2019年上半年,沙特阿美的凈利潤達到469億美元,息稅前收入為925億美元,自由現金流達380億美元。

  相比之下,今年上半年,市值近萬億美元的蘋果公司實現凈利潤為216億美元,而同樣作為石油企業,殼牌公司歸屬于股東的凈利潤為89.99億美元,雪佛龍凈利潤69.32億美元,埃克森美孚凈利潤為54.8億美元。

  在剛剛公布的沙特阿美公司2019年第三季度季報來看,公司前9個月凈利潤達到680億美元,銷售收入2440億美元,自由現金流為590億美元。

  大開綠燈,沙特削減阿美繳納的特許使用費

  11月1日,沙特政府圍繞阿美公司IPO舉行最后一場會議,主要內容是決定是否推進阿美上市。其中一名消息人士表示,沙特王儲穆罕默德·本·薩勒曼當天為阿美公司IPO“開綠燈”。

  根據最新公布的細節來看,沙特已經削減了阿美公司向國家支付的特許權使用費。自2020年1月1日起,它將采用漸進式使用費計劃,邊際稅率設定為每桶70美元以下的15%,70美元至100美元之間的45%,如果價格上漲,則為80%。同時,宣布計劃在2020年宣布至少750億美元的普通現金股息。

  與此同時,沙特阿拉伯市場監管機構已批準了非居民機構外國投資者的認購權,而沙特投資者有資格獲得紅股——每10股分配的股份最多有100股紅股。此前,公司IPO因為基石投資者問題一度推遲,為了提高公司身價,沙特阿美公司還收購沙特阿拉伯基礎工業公司(SABIC)70%的股份,以將加強阿美在化工領域的地位。

  回顧沙特阿美的上市之路可謂一波三折,沙特阿美上次IPO的嘗試在2018年被叫停。當時該公司并未給IPO重啟設置一個日期,只是表示他們正在尋找有利的市場條件。2019年年9月,公司任命了新的董事長,重啟上市之路。

  出乎意料的是,同月,該公司旗下一家主要的煉油設施和油田遭到了無人機的襲擊。此次襲擊突顯了沙特阿美的脆弱性,并使該國的石油產量降至一半以下。但市場反應則與預期相反,油價開始下跌,導致上市市場環境出現進一步跌宕。

  誰是沙特阿美的擁有者?

  截止目前為止,沙特阿美完全由沙特阿拉伯政府所擁有。其受到該國能源部監管,而能源部則由薩勒曼國王的兒子阿卜杜勒·阿齊茲·本·薩勒曼(Abdulaziz bin Salman Al Saud)領導。

  多年以來,沙特阿美穩定而龐大的收入都是沙特阿拉伯國民經濟的最主要來源。近幾年來,該國領導人逐漸意識到使該國經濟多樣化并適應未來世界發展趨勢的必要性。其政策制定從開放旅游業到進行大規模基礎設施建設使該國對外國投資者和公司,特別是那些與石油和天然氣業務無關的公司,更具吸引力,不一而足。

  所有這一切都源于王儲穆罕默德·本·薩勒曼(Mohammed bin Salman)于2016年4月25日提出的名為“愿景2030”的宏大計劃,這一計劃旨在擺脫對石油的依賴,破除國家經濟結構單一、嚴重依賴國際政治經濟環境的弊端,實現國家經濟多元化的改革目標。而沙特阿美的上市正式在此背景下正式提出。

  整個中東的石油開采成本都很低,沙特更是非常低,據稱最多在4至5美元/桶,當然加上儲運銷售等環境成本會再高些,但哪怕對現在50美元/桶左右的Brent油價來說也是絕對暴利。但問題就在這里,成也蕭何敗也蕭何,正因為利潤非常之高,所以其他產業發展的動力就不強,國家經濟和財政收入對石油經濟的依賴就會上癮。雖然沙特一直希望經濟多元化,但石油收入仍然占沙特國家財政收入70%以上,石油和石化產品出口占其出口總額的90%左右。

快速索引:

20选8中奖规则奖金